长线大牛股,是投资者十分熟悉的一个词。人们所说的长线大牛股,就是能在2年甚至更长时间内一直上涨的股票,可想而知,这一过程并非人人可以体会。那长线大牛股有什么特点?

 

  1、上市时间足够长

  巴菲特说投资如同滚雪球,最重要是要找到足够湿的雪和足够长的山坡。统计A股市场过去20年涨幅最大的100只股票,有个共同特征就是:上市时间足够长。统计显示,这100只牛股平均上市时长达14年,涨幅榜前20名的股票中18只上市时间超过10年。其中上市满20年的‘老八股’有5个出线,‘老八股’ 取得如此成绩,既与我国改革开放的大背景密不可分,同时也从侧面体现出了中国股市20年的财富积累效应。

  启示是:选择一个长期标的时,如果一家公司净利润连续3-5年能保持稳步上涨,且有较好预期,那么这个公司就具有较强的投资价值,这时要做的就是等待良好买点的出现和时间馈赠的玫瑰。

  2、总股本为袖珍股

  一般不超过1亿股,最好为6000万左右,流通股本在3000万左右。当年的亿安科技、四川长虹、深科技、深发展、苏宁电器等均如此。后来上市的东方园林、广联达、大华股份、罗莱家纺也如此。

  3、高增长 股本扩张

  牛股除了上市时间长之外,还有业绩的高增长以及高分红送转特征。在20年大牛股中,就有一批上市时间虽不足10年但涨幅惊人的个股,其中烟台万华、特变电工、美的电器等多只股票也是A股年化分红价值榜前列的成员。一大批中小板公司连年高送转,复权股价叠创新高,牛股叠出。

  业绩为绩优:历年都在增长,况且比较优秀,每年业绩最好在1元左右。四川长虹、深发展在1996年的业绩确实不错达到2元。东方雨虹符合这个条件,东方园林、广联达、大华股份、罗莱家纺符合。

  送股:历年都有送配,至少10送5。或者10送10。少送小炒大送大炒。当年的四川长虹、苏宁电器每年都送配,反复除权、填权、再除权、再填 权。东方雨虹已经来了一次10送5。后面可能还有几次呢。东方园林、广联达、大华股份都已经连续高分红了,罗莱家纺也许在不久的将来会大比例送股。

  4、垄断和龙头是牛股共同特征

  所谓垄断有多种多样,一种是资源垄断,在20年大牛股中,典型的如山东黄金、中金黄金、包钢稀土、盐湖钾肥,独特的黄金、稀土、钾肥带来源源不断的利润,像煤矿也属于不可再生的资源垄断。泸洲老窖、五粮液、贵州茅台、云南白药、东阿阿胶属于另一种垄断——品牌垄断,白酒并不稀奇,但茅台酒只产于那个地方,只有那里的水酿造出茅台酒,于是,形成了无法复制的独一无二的品牌,也受益于消费升级,行业景气度持续高涨,主营收入与毛利率每年稳步增长。上海机场则是一种地域垄断,航空公司不管赚钱还是亏钱,飞机只要停在机场都得付费,机场旱涝保收,这属于巴菲特所说的“收费桥梁”,类似的还有高速公路、港口。垄断带来超额利润,看看这些公司的毛利率就能明白这些公司的价值。很多公司的毛利率要大大高于一般公司。龙头,有的公司并没有垄断资源,但依靠卓越的经营管理能力,在行业中逐渐变为龙头企业。典型的如中集集团并不是一个先天具有垄断资源的公司,但经过10 多年拼搏,已经成为世界最大的集装箱制造企业,自然获得较多的利润。苏宁电器和大商股份属于商业股,商业属于竞争非常激烈、毛利率很低的行业,但这两家公司抓住时机扩张,提高市场占有率,使公司业绩高速增长,逐渐成为行业的龙头,股价也就一路走牛了。烟台万华、华鲁恒升等也属于这种性质。由此可见,在所处行业具有一定垄断优势的行业龙头企业,在股市上最容易受到青睐,最有可能出牛股。